10 月份主要经济体的工厂需求减弱：GEP 全球供应链波动指数

• 美国工厂大幅削减采购量，这一情况增加了制造业疲软现象将于 2025 年蔓延至更广泛经济领域的风险
• 相比之下，中国工厂在历经三个月的投入物资采购缩减后，迎来增长态势
• 欧洲的工业衰退情况毫无缓解迹象，德国、法国和奥地利的生产商处于经济低迷的中心

新泽西州克拉克，2024 年 11 月 12 日 – GEP 根据 27,000 家企业的需求状况、短缺、运输成本、库存和积压订单的月度调研数据，计算得出 GEP 全球供应链波动指数在。 该指标从 9 月份的 -0.43 小幅升至 -0.39。可见，该指数在 10 月份仍处于全球供应商闲置产能近一年多来的最高水平之一，西方制造业短期内并无好转迹象。

为世界最大市场供货的供应商在 10 月份也呈现了收缩态势。最值得注意的一点是，由于美国工厂活动减少，北美供应链的闲置水平已大幅上升。事实上，美国制造商的采购经理们在近一年半以来已最大限度地削减了采购量，表明世界最大经济体的工厂正在准备减产。

为亚洲供货的供应商在 10 月份也出现了闲置产能，尽管程度不及西方市场。这主要是因为某些国家（如印度）制造业的持续强劲扩张。值得注意的是，10 月份，中国工厂的产量出现反弹，采购活动在历经三个月的收缩后开始增加，但日本和韩国的生产商减少了采购量 —— 这对于上述经济体的制造业而言，是一个不利的先行指标。

欧洲工业困境仍是 10月份数据的一个关键特征。供应商产能闲置严重，反映出整个欧洲大陆关键制造中心的需求持续走低。德国汽车制造业的紧缩是欧洲工厂产出的一大逆风因素。

此外，截止到 10 月份，物资短缺指标已连续 14 个月为负。 相对于全球当前的制造需求，大宗商品和中间产品的供过于求。

“我们处在买方市场。截止到 10 月份，全球供应商已连续四个月出现闲置产能，北美和欧洲的工厂需求显著收缩，突显了西方制造商所面临的严峻前景，”GEP 副总裁 Todd Bremer 解释道。“候任总统特朗普接手了拥有大量闲置产能的美国制造商，而中国的小幅反弹和印度的强劲扩张表明亚洲拥有更强的经济韧性。”

数据解读：

• 指数 > 0，表明供应链产能紧张。指数距离 0 越远，则供应链产能越紧张。
• 指数 < 0，表明供应链产能未充分利用。指数距离 0 越远，则供应链未充分利用的程度越高。

2024 年 10 月要点

• 需求： 全球采购活动仍呈现疲软态势。对大宗商品、零部件和原材料的需求持续收缩，且收缩率可跻身 2024 年之最。若按地区划分，10 月份采购活动最少的是北美，其次是欧洲。亚洲的投入需求更具韧性，但总体仍呈现低迷态势。
• 库存： 10 月份，全球各地工厂的库存急剧减少。根据历史标准，关于安全库存储备的报告仍然较少，因为各公司希望通过精简仓库来维持现金流，并根据订单疲软情况严格管理库存。
• 物料短缺： 物资短缺指标是一种跟踪关键零部件和原材料可用性的综合指标，该指标仍处于较低水平，表明全球供应充足。
• 劳动力短缺： 由于劳动力短缺导致制造商订单积压增加的报告在 10 月份有所上升，且高于长期平均水平。然而，工厂就业水平在最近几个月也有所下降，这表明由于劳动力产能下降，产量有所下滑，公司清理积压订单的速度也大不如前。
• 运输： 全球运输成本在 10 月份与其长期平均水平持平。

 

区域供应链波动

• 北美： 指数从 -0.78 上升至 -0.72。最新数据表明北美供应商拥有大量的闲置产能。
• 欧洲： 指数从 -0.74 上升至 -0.52。尽管较 9 月份有所改善，但最新数据表明欧洲的工业衰退仍将持续。
• 英国： 指数从 -0.12 显著下降至 -0.40，达到六个月来的最低水平，这表明英国制造业的情况正在恶化。
• 亚洲： 指数从 -0.36 上升至 -0.20。虽然显示出产能过剩，但其闲置水平远低于西方市场。印度对于亚洲地区仍具有不可磨灭的积极影响。

欲了解更多信息，请访问 www.gep.com/volatility

备注: 您可订阅查看自 2005 年 1 月起的完整历史数据。请联系 economics@spglobal.com.

下一次的 GEP 全球供应链波动指数将于 2024 年 12 月 11 日东部时间上午 8 点发布。

关于 GEP 全球供应链波动指数

GEP 全球供应链波动指数 由标普全球和 GEP 公司编制。该指数来源于标普全球的 PMI® 调查，调查对象涵盖 40 多个国家/地区的约 27,000 家公司。该主题指标为六个子指数的加权总和，这六个子指数来自标普全球编制的采购经理指数 (PMI) 数据、PMI 评论跟踪和 PMI 商品价格与供应指标。

• 数值大于 0 表明供应链产能紧张，供应链波动性增加。数值距离 0 越远，表明产能越紧张。
• 数值小于 0 表明供应链产能未被充分利用，从而降低供应链波动性。数值距离 0 越远，表明产能未充分利用的程度越大。

供应链波动指数也发布欧洲、亚洲、北美和英国的区域数据。有关研究方法的更多信息，请点击 这里.

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