关税担忧推动美国 8 月囤货潮，欧洲与亚洲制造业疲软：GEP 供应链波动指数

• 北美供应链愈发繁忙，企业大幅囤积零部件以防范关税引发的短缺与价格通胀
• 亚洲制造商缩减采购，日本与中国台湾地区领跌，中国大陆影响较轻
• 欧洲进一步走弱，德国拖累显著及英国急剧下滑

新泽西州克拉克市，2025 年 9 月 11 日 – GEP 全球供应链波动指数, （基于对 27,000 家企业月度调查的领先经济指标）8 月降至 -0.39，较 7 月的 -0.35 进一步下滑，表明全球供应链活动趋冷之际闲置产能正在上升

全球数据掩盖了显著的地区差异。北美成为例外，该地区供应链接近满负荷运转，企业为应对关税引发的短缺与交付延迟而囤积原材料及零部件。美国消费品行业（包括食品饮料及家居产品等领域）尤其明显。

相比之下，亚洲指数跌至三个月低点，主因中国非周期性消费品领域采购疲软，但该地区的弱势主要集中在日本和中国台湾。欧洲同样恶化，德国基础材料行业步履维艰，英国制造业萎缩加剧。该指数 (-0.90) 创下 2024 年以来最急剧跌幅之一。

“截至目前，关税既未刺激增长也未引发崩溃，”GEP 全球供应链战略主管 Michael DuVall 表示。“关税不确定性已非短期现象，而是供应链中的结构性现实。企业需通过重投韧性建设、多元化供应商以及构建需求感知等关键能力来应对波动，以做出更快速、更明智的决策。”

数据解读：

• 指数 > 0，表明供应链产能紧张。指数距离 0 越远，则供应链产能越紧张。
• 指数 < 0，表明供应链产能未充分利用。指数距离 0 越远，则供应链未充分利用的程度越高。

地区重点

亚洲： 指数跌至三个月低点，表明亚洲供应链闲置产能上升，中国采购量持平。相比之下，韩国、印尼尤其是印度的工厂采购活动更为活跃。.

北美： 随着近期订单交付与企业增加库存，供应链接近满负荷运转。 .

欧洲: 指数再度下跌，因工厂减少中间产品采购并削减库存。数据持续凸显欧洲工业复苏的脆弱性。 .

英国: 指数急剧下跌，因英国制造商缩减采购与库存。.

数据解读：

• 指数 > 0，表明供应链产能紧张。指数距离 0 越远，则供应链产能越紧张。
• 指数 < 0，表明供应链产能未充分利用。指数距离 0 越远，则供应链未充分利用的程度越高。

欲了解更多信息，请访问 www.gep.com/volatility

备注：您可订阅查看自 2005 年 1 月起的完整历史数据。请联系 economics@spglobal.com.

下一次的 GEP 全球供应链波动指数将于 2025 年 10 月 10 日东部时间上午 8 点发布。

关于 GEP 全球供应链波动指数

GEP 全球供应链波动指数 由标普全球和 GEP 公司编制。该指数来源于标普全球的 PMI® 调查，调查对象涵盖 40 多个国家/地区的约 27,000 家公司。该主题指标为六个子指数的加权总和，这六个子指数来自标普全球编制的采购经理指数 (PMI) 数据、PMI 评论跟踪和 PMI 商品价格与供应指标

• 数值大于 0 表明供应链产能紧张，供应链波动性增加。数值距离 0 越远，表明产能越紧张。
• 数值小于 0 表明供应链产能未被充分利用，从而降低供应链波动性。数值距离 0 越远，表明产能未充分利用的程度越大。

供应链波动指数也发布欧洲、亚洲、北美和英国的区域数据。有关研究方法的更多信息，请点击 这里.

关于 GEP

GEP^® 致力于提供人工智能驱动的采购和供应链解决方案，助力全球企业实现敏捷性与适应性、运营成效、竞争优势以及盈利能力的全面提升，从而为股东创造更大价值。公司集前瞻性思维和创新性产品于一体，具有广博精深的专业知识和锐意进取的优秀人才；以这些宝贵资源为依托，GEP SOFTWARE™、GEP STRATEGY™ 和 GEP MANAGED SERVICES™ 得以向客户提供卓越的采购和供应链解决方案，将规模、功能与效率推向全新水平。我们的客户大多是全球行业领导者，其中包括超过 1000 家财富 500 强企业和全球 2000 强企业，他们依靠 GEP 的卓越产品及服务来实现雄心勃勃的战略、财务和运营目标。GEP 多次被 Gartner 魔力象限评为领导者，所开发的云原生软件和数字业务平台屡获殊荣，并得到众多行业分析师以及 Gartner、Forrester、IDC、ISG 和 Spend Matters 等研究公司和媒体机构的认可。此外，GEP 还经常被 ALM、Everest Group、NelsonHall、IDC、ISG 和 HFS 等公司评为顶级采购和供应链咨询和战略公司以及领先的管理服务提供商。GEP 总部位于新泽西州克拉克，在欧洲、亚洲、非洲和美洲均设有办事处和运营中心。有关更多信息，请访问 www.gep.com.

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